要進(jìn)行融資融券就必須要先了解融資融券制度，那融資融券制度有什么作用和意義呢?下面一起來(lái)看看吧!

　　(一)為投資者帶來(lái)新的盈利模式

　　融資融券推出后，為投資者帶來(lái)新的盈利模式。在市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)的時(shí)候，投資者可以融入資金購(gòu)買(mǎi)股票，從而放大獲利倍數(shù);在市場(chǎng)持續(xù)走弱的時(shí)候，投資者可以融入股票賣(mài)出再于低位補(bǔ)回。融資融券這種雙向機(jī)制的引入可以使投資者在任何時(shí)候都有盈利的機(jī)會(huì)。

　　1.規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)于長(zhǎng)線(xiàn)投資者而言，融券交易提供了規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑。如果預(yù)期市場(chǎng)即將下跌，投資者可以通過(guò)融券賣(mài)空ETF(交易所交易基金)以對(duì)沖所持股票組合的市場(chǎng)波動(dòng)，達(dá)到套期保值的效果。套期保值策略的應(yīng)用范圍十分廣泛，投資者還可以在套期保值策略基礎(chǔ)上構(gòu)造更為復(fù)雜的投資策略，例如多空策略、市場(chǎng)中性策略等。

　　2.跟蹤指數(shù)走勢(shì)

　　融資融券是實(shí)現(xiàn)“指數(shù)化投資”的載體，能夠精確跟蹤標(biāo)的指數(shù)的走勢(shì)。信用交易中產(chǎn)生的融資余額(每天融資買(mǎi)進(jìn)股票額與償還融資額間的差額)和融券余額(每天融券賣(mài)出股票額與償還融券間的差額)提供了一個(gè)測(cè)度投機(jī)程度及方向的重要指標(biāo)，即融資余額大，股市將上漲;融券余額大，股票將下跌。融資融券額越大，這種變動(dòng)趨勢(shì)的可信度越大。因此，在融資融券正式推出以后，公開(kāi)的融資融券的市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以為投資者的投資分析提供新的信息。

　　3.提供杠桿性趨勢(shì)投資途徑

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者可以利用融資融券從事杠桿性趨勢(shì)投資。融資融券具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，使投資者可以獲得超過(guò)自有資金一定額度的資金或股票從事交易，人為地?cái)U(kuò)大投資者的交易能力，從而可以提高投資者的資金利用率。投資者向證券公司融資買(mǎi)進(jìn)證券被稱(chēng)為“買(mǎi)空”。當(dāng)投資者預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲，可以通過(guò)提供一定比例擔(dān)保金就可以向證券公司借入資金買(mǎi)入證券，投資者到期償還本息和一定手續(xù)費(fèi)。當(dāng)證券價(jià)格符合預(yù)期上漲并超過(guò)所需付的利息和手續(xù)費(fèi)，投資者可能獲得比普通交易高得多的額外收益。

　　例如，可以利用ETF融資進(jìn)行正向杠桿交易，也可以利用ETF融券進(jìn)行賣(mài)空交易。投資者如果看空市場(chǎng)，可以現(xiàn)金或債券等作為擔(dān)保物，融券賣(mài)出ETF以獲取賣(mài)空收益。我國(guó)A股市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大，如果趨勢(shì)投資策略運(yùn)用得當(dāng)，盈利效果會(huì)比較明顯。

　　(二)放大收益與虧損

　　“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無(wú)所謂好壞，關(guān)鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯(cuò)了，虧損就會(huì)加倍放大，如果方向正確，收益也會(huì)加倍。也就是說(shuō)，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。

　　例如，當(dāng)融資保證金比例為50%時(shí)，客戶(hù)用100萬(wàn)元的保證金最多可以向證券公司融資200萬(wàn)元買(mǎi)入證券，該筆融資交易的杠桿率為2倍。而當(dāng)融資保證金比例提高至100%時(shí)，客戶(hù)用100萬(wàn)元的保證金最多只能向證券公司融資100萬(wàn)元買(mǎi)入證券，此時(shí)融資交易的杠桿率為1倍。

　　2015年11月23日起實(shí)施的最新融資融券交易細(xì)則，將投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保證金最低比例由50%提高到了100%。

　　融資保證金比例和融券保證金比例的計(jì)算公式如下。

　　融資保證金比例=保證金/(融資買(mǎi)入證券數(shù)量×買(mǎi)入價(jià)格)×100%

　　融券保證金比例=保證金/(融券賣(mài)出證券數(shù)量×賣(mài)出價(jià)格)×100%

　　(三)有助于證券價(jià)格的內(nèi)在發(fā)現(xiàn)

　　由于各種證券的供給有確定的數(shù)量，其本身沒(méi)有替代品，如果證券市場(chǎng)僅限于現(xiàn)貨交易，那么證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)單方向運(yùn)行，在供求失衡時(shí)，股價(jià)必然會(huì)漲跌不定或暴漲暴跌。但是信用交易和現(xiàn)貨交易互相配合之后，可以增加股票供求的彈性，當(dāng)股價(jià)過(guò)度上漲時(shí)，“賣(mài)空者”預(yù)期股價(jià)會(huì)下跌，便提前融券賣(mài)出，增加了股票的供應(yīng)，現(xiàn)貨持有者也不致繼續(xù)抬價(jià)或趁高出手，從而使行情不致過(guò)熱;當(dāng)股價(jià)真的下跌之后，“賣(mài)空者”需要補(bǔ)進(jìn)，增加了購(gòu)買(mǎi)需求，從而又將股價(jià)拉了回來(lái)。

　　以融券交易為例，當(dāng)市場(chǎng)上某些股票價(jià)格因?yàn)橥顿Y者過(guò)度追捧或是惡意炒作而變得虛高時(shí)，敏感的投機(jī)者會(huì)及時(shí)地察覺(jué)這種現(xiàn)象，通過(guò)借入股票來(lái)賣(mài)空，從而增加股票供給量，緩解市場(chǎng)對(duì)這些股票供不應(yīng)求的緊張局面，抑制股票價(jià)格泡沫的繼續(xù)生成和膨脹。

　　而當(dāng)這些價(jià)格被高估股票因泡沫破滅而使價(jià)格下跌時(shí)，先前賣(mài)空這些股票的投資者為了鎖定已有的利潤(rùn)，擇機(jī)重新買(mǎi)入這些股票以歸還融券債務(wù)，這樣就又增加了市場(chǎng)對(duì)這些股票的需求，在某種程度上起到“托市”的作用，從而達(dá)到穩(wěn)定證券市場(chǎng)的效果。

　　(四)可增強(qiáng)證券市場(chǎng)流動(dòng)性

　　融資融券可增強(qiáng)證券市場(chǎng)流動(dòng)性，有利于證券市場(chǎng)的交投活躍。在流動(dòng)性好的市場(chǎng)上，投資者能夠以較低的交易成本、按照合理的價(jià)格水平很快地買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出大量某種需要的金融資產(chǎn)。

　　由于融資融券業(yè)務(wù)采用保證金交易的形式，投資者只需交納融資融券標(biāo)的證券價(jià)值一定比例的現(xiàn)金即可以交易，投資者已經(jīng)持有的證券也可充抵保證金，這就在擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模的同時(shí)大大降低了投資者的交易成本，即增加了證券市場(chǎng)的總供給和總需求，擴(kuò)大證券交易的深度，使投資者在現(xiàn)行股價(jià)附近就可以完成證券交易，客觀(guān)上有利于提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。

　　特別是融券業(yè)務(wù)增加了市場(chǎng)上股票的供應(yīng)量，降低了投資者由于市場(chǎng)供應(yīng)不足而不得不以較高價(jià)格購(gòu)入股票的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)融券者的對(duì)沖行為又增加了市場(chǎng)的需求量，使得投資者能在固定的價(jià)位賣(mài)出大量的股票。

　　因此，融資融券業(yè)務(wù)創(chuàng)造了對(duì)允許融資融券標(biāo)的股票的供給和需求，使得投資者的潛在需求得以滿(mǎn)足、潛在供給得以“消化”，提高了整個(gè)證券市場(chǎng)的換手率，增加了整個(gè)市場(chǎng)中的交易量和交易額。

　（五）拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍

在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的運(yùn)用渠道。在實(shí)施轉(zhuǎn)融通制度后，還可以增加其他合規(guī)資金和證券的融通配置方式，提高金融資產(chǎn)的運(yùn)用效率。